推动综合服务改革 增强金融支持实体经济能力

金融支持实体经济发展，尤其是支持民营小微企业健康发展，一直是政策关注的焦点。当前，在我国经济面临国际经贸摩擦带来新的风险挑战、国内经济下行压力加大的背景下，对金融业增强支持实体经济能力的要求更为迫切。

应当说，金融支持实体经济已取得阶段性进展，监管层也提出了更高期待。8月2日，人民银行召开的2019年下半年工作电视会议提出，要深化民营和小微企业金融服务综合改革。这表明，银行要提供更有针对性的金融服务，要有选择性和策略性的精准支持，要有战略性的系统性安排。这些都是深化金融服务综合改革的重要环节。

增强金融业支持实体经济能力，需要更专业的金融服务。

在记者采访调研过程中，广州联合钢结构有限公司负责人就曾提出，作为政策支持的科技型企业，他们不缺贷款，利率也不是最大的痛点，但在其他综合性金融服务上期待更多支持。据介绍，联合钢结构的海外业务比较多，中美经贸摩擦不确定因素，直接影响到企业的业务和订单，尤其汇率的影响更大。因为其海外项目一般以美元结算，美元一旦下跌，企业就会受到损失。

实际上，不少外贸型企业都有这一需求。这类企业缺的并非是建设资金，而是一套有针对性的金融支持方案。拓展多国供应商渠道，发力国内市场，优化技术提高市场竞争力，这些都是企业自身能做的预案和准备；而在非专业领域，他们渴望金融机构能够提供更专业、更有针对性、更灵活的金融服务。

对此，国内金融机构应当加紧研究更便捷的解决方案，加快推动金融服务供给侧结构性改革。

增强金融业支持实体经济能力，需要更有策略的支持。

有市场人士担忧，金融加强对民企、小微、科技型企业的支持力度，会不会产生泡沫？一些小型科技型企业是否存在低端、同质化的问题？对于上述担忧，各家银行都有各自的风控标准。除了利用大数据等金融科技手段建立起一套完整的评估体系，考核企业的业务发展能力、财务健康状况，还需要关注企业的债务承受能力和实际债务规模。

一位大型银行业务负责人向记者表示，一家资质不错的企业，第一家银行审核时会发放贷款，第二家或许也会，但是后续的银行就必须审慎了。“当前需要支持的民企很多，金融机构不能蜂拥而至，都去支持那些炙手可热的客户。我认为，如果一家普通规模的民企已经有8家银行在支持了，那我们就不必再去凑热闹。”这是为了避免一哄而上的扶持和“一刀切”的撤退。

此外，民企发展也要遵循市场规律。实际上，比起一些资质不足、勉强支持的民营小微企业，金融机构反而特别关注部分实力雄厚、前景良好的上市民企风险。

在政策鼓励下，特别是市场行情较好的情况下，这些企业获得大量资金支持，是金融机构的“香饽饽”。但这些企业杠杆率较高，有的甚至过度多元化；同时，很多企业的融资周期和生产建设周期实际上是错配的，一旦出现市场波动或政策收紧，不少企业通过股票质押、工厂质押等提高的杠杆可能就变为高风险。因此，金融机构在支持科创企业时也要保持冷静，避免一哄而上。

增强金融业支持实体经济能力，需要系统性改革同步推进。

本轮金融支持实体经济发展，充分显示了“几家抬”的作用。

货币政策工具引导支持不断强化。加强降准资金投向考核，增强金融机构对科技型中小企业的资金供给，推进再贷款、再贴现资金增量扩面。一系列政策都旨在引导金融资源聚焦民营小微企业。

协同发挥财政资金的政策引导和杠杆作用。不少地区推出了信贷风险补偿分担机制，由财政为符合条件的企业、项目承担一定比例的风险准备金，在一定程度上打消了金融机构的顾虑。

此外，更多的中长期改革也在同步推进。市场广泛关注的“利率市场化”正在稳步推进。人民银行召开的2019年下半年工作电视会议提出，“继续深化利率市场化改革”；而一直备受诟病的隐性体制歧视也有所缓解，“竞争中性”日渐成为金融机构的一个重要考核指标。在政策推动下，为民企放贷后的“尽职免责”机制，也让此前过度的“风险回避”情绪有所减弱。

对于下一步如何深化改革，提升要素供给效率，万博新经济研究院院长滕泰提出了有针对性的建议：体制上，要加大混合所有制改革，推动金融机构的市场化竞争，要让金融部门成为资金的“桥梁”，而不是“水变油”的成本增加器；结构上，要鼓励金融创新，发展金融科技，加大普惠金融力度，不断提升为新经济服务的新金融比重；政策上，要减少不必要的行政干预，深化市场化改革，培育真正市场化的金融机构和金融家；体系上，要构建多层次的金融市场体系，改善金融供给结构，满足不同经济主体的融资需求；定价上，要加快市场化改革力度，建立正常、准确的风险定价机制；文化上，要逐步打破刚性兑付，建立相关的信用评估机制，让金融成为资产定价、风险管理和资源配置的重要枢纽。