熊猫债发行指引细则落地 债市对外开放制度加紧完善

近日，据中国银行间市场交易商协会公告，《境外非金融企业债务融资工具业务指引(试行)》(下称《指引》)正式发布。

熊猫债，是指境外机构在华发行的以人民币等货币计价的债券。据了解，此次《指引》在熊猫债发行的信息披露、募集资金使用、中介机构等方面明确了核心制度安排。

募集资金使用要求方面，《指引》明确，熊猫债募集资金可根据相关法律法规及监管要求使用于中国境内或境外，募集资金的账户开立、跨境汇拨及信息报送等事宜，应符合中国人民银行及国家外汇管理局的有关规定。

信息披露要求方面，《指引》明确了境外企业注册要件、发行环节信息披露文件、存续期信息披露文件、重大事项、披露时点、披露语言等要求。

中介机构要求方面，《指引》遵循“投资人风险自担是前提”和“中介机构尽职履责是基础”的理念。

随着中国资本市场对外开放和人民币国际化进程加快，熊猫债市场日益壮大。截至2018年末，共有41家境外发行人在交易商协会完成注册熊猫债3832.1亿元。

在融资端，熊猫债发行人群体进一步多元化。截至目前，熊猫债发行主体已覆盖国际性商业银行、外国政府和主权国家，国际化程度和国际影响力进一步提升。

投资端的开放和多元化也不断推进。2017年7月，“债券通”正式上线。匈牙利、菲律宾、戴姆勒等发行主体通过“债券通”面向境内外投资者发行熊猫债，实现了“投资端”和“融资端”开放的相互促进。