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400亿元中信转债下周网上发行 高票息模式引发抢权效应

时间:2019-03-03 09:23:00   来源:上海证券报

[导读]银行转债高票息的模式正在延续。400亿元中信银行可转债启动发行(下称“中信转债”),成为本轮4家上市银行可转债再融资的最新案例。3月4日,中信转债将进入网上打新环节。此前,平银转债获得资金青睐,让市场对于中信转债也颇有期待。华泰证券首席固收分析师张继强认为,中信转债有一定的申购安全垫,对于前期踏空资金来说是较好的入场机会。正是由于市场对于中信转债极度看好,昨日中信银行上演了一轮抢权行情。

银行转债高票息的模式正在延续。400亿元中信银行可转债启动发行(下称“中信转债”),成为本轮4家上市银行可转债再融资的最新案例。3月4日,中信转债将进入网上打新环节。

此前,平银转债获得资金青睐,让市场对于中信转债也颇有期待。华泰证券首席固收分析师张继强认为,中信转债有一定的申购安全垫,对于前期踏空资金来说是较好的入场机会。

正是由于市场对于中信转债极度看好,昨日中信银行上演了一轮抢权行情。

中信银行募集说明书显示,中信转债拟募集资金总额不超过人民币400亿元(含400亿元),将用于支持该行未来业务发展。在可转债转股后按照相关监管要求用于补充该行核心一级资本。按照发行时间安排,下周一将启动网上申购。

从条款设计的一些细节看,此次中信转债发行依旧采取了银行转债的高票息模式。

中信转债票面利率分别为第一年0.3%、第二年0.8%、第三年1.5%、第四年2.3%、第五年3.2%、第六年4.0%。到期后5个交易日内,公司将按债券面值的111%(含最后一期利息)的价格赎回。

“这与平银转债类似,不过中信转债第一年票面利率明显要高于平银转债。此外,补偿利率方面也有改善。”一家券商资管人士向记者表示。

国泰君安研报认为,此次中信转债主体评级为AAA,转债评级为AAA,纯债价值为94.01元,YTM为3.03%。

上述券商资管人士表示,整体看,中信转债在平银转债的基础上,对条款进行了部分优化,同时兼顾了自身特点。

同时,为了防止股权稀释,大股东中国中信有限公司(下称“中信有限”)将参与优先配售。中信有限将参与本次发行的优先配售,承诺认购金额不低于263.88亿元,占其可参与优先配售金额的77.63%。

近期转债打新中签率急转直下,机构、散户都很难获得足够的筹码。

数据显示,从中来转债开始,可转债打新中签率已经降至万分之六,最新发行的中天转债已经降至不足万分之二的水平。

于是不少资金已经开始尝试持有中信银行股票,通过老股东优先配售的方式参与中信转债打新。

昨日收盘,中信银行再度上涨6.11%,领涨银行板块。纵观全周,中信银行已经大涨17%以上。

编辑:zmh

关键字:转债票息中信下周抢权400亿元中信银行网上模式发行

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