“负油价”刷新三观！暴跌并未结束 年内将持续承压？

周一WTI原油5月合约跌至负值，再次刷新了市场认知。然而一切可能并未结束，4月21日盘中WTI原油6月合约今天继续暴跌，一度跌破12美元/桶。

　　分析人士认为，新冠疫情导致石油需求大幅下降，而全球石油储存能力接近饱和使油价进一步承压。4月份是世界原油市场供应过剩最为严重的一个月。  

  　暴跌至负值

　　昨夜原油行业经历了惊心动魄的暴跌，隔夜WTI原油5月合约最低下探-40.32美元，结算价-37.63美元，跌幅为305.97%，原油期货史上首次跌至负值区域。    　　分析认为，WTI原油期货价格暴跌，因交易员被迫平掉多头头寸，以免在没有库容的情况下购入实物原油。负油价意味着原油生产商将需要向交易员支付费用，以去除手中的原油库存。

　　这也意味着投资者在俄克拉何马州库欣进行WTI原油实物交割将收到现金。标普全球普氏能源资讯分析师Chris Midgley表示，库欣是内陆城市，原油库容很可能在3周内填满，一旦填满，WTI原油期货合约进行实物交割将更加困难。

　　油价暴跌引发的避险需求推动黄金的上涨。市场普遍认为，未来市场波动尚存，避险情绪推动下金价有望维持相对强势，下行风险有限。OANDA资深市场分析师Edward Moya表示，黄金上涨，为市场押注全球货币刺激措施增加。石油历史性暴跌提醒所有人，全球经济活动还远未恢复正常。

　　特朗普称要抄底

　　油价大跌之时，美国总统特朗普表示，现在是购买原油的大好时机，希望国会能支持；他表示，正在研究将至多7500万桶石油纳入战略石油储备，并将考虑有关停止进口沙特石油的意见。

　　在被问及欧佩克+是否将加大减产时，特朗普表示，已经这么做了。特朗普称，油价的下跌将是非常短期的，负油价反映了金融市场状况，而非石油市场状况。

　　不过，据悉美国原油存储空间已经告急。美国能源信息署(EIA)周中公布的数据显示，截至4月10日当周，美国原油库存较此前一周增加1924.8万桶，美国原油库存变化值连续12周录得增长，涨幅续刷纪录新高。俄克拉荷马州库欣原油库存增加572.4万桶，前值增加641.7万桶；库欣原油库存变化值连续6周录得增长。

　　近期油价仍将承压？

　　市场分析人士指出，由于存储费用大幅溢价，近期原油价格大幅折价交易，这些即将到期的合约所处的环境十分不妙。

　　瑞银财富管理周一发布最新报告表示，市场忧虑美国石油储存空间已经溢满，展望近期油价未来数周仍将持续承压。为避免实物交收，大部分WTI期货最近已转到6月份，而WTI及布伦特6月期油价格仍然站于20美元以上。油价表现反映二季度石油供过于求情况严重，相信油价在未来数周持续承压，但保持WTI及布伦特油价今年6月及12月分别收复20美元及40美元关口的预期。

　　道富环球市场策略师最新报告指出，由于库存危机短期难消失等多项原因，油价年内都将处于极低水平。至少在2020年年内，价格都将处于非常低的水平。

　　该机构认为，目前的情况表明，美国的石油产量可能刚好填补OPEC+减产可能留下的缺口。这场库存危机至少在几个月内不会消失，这意味着市场将继续看到现货期货的反复波动。除非沙特阿拉伯、俄罗斯和美国达成一项重大协议(这似乎极不可能)，否则当前的形势和低油价将持续下去。

　　不过也有交易员表示，5月合约跌至负值并不能反映出原油市场的真实情况，现在市场对油价的预期仍是相对稳定的。4月21日，中信证券发布研报指出，若海外国家4-5月陆续达到疫情高峰，5月OPEC+减产落地后随着需求恢复，油市有望在6月前后达到平衡，并在下半年去库。油价中长期持续回升的拐点有望在二季度出现，年底布油将可能回升至50美元/桶上方。